Risiko-risiko terhadap pertumbuhan global secara umum seimbang dan terjadinya soft landing adalah suatu kemungkinanl

Pertumbuhan global diproyeksikan sebesar 3,1 persen pada tahun 2024 dan 3,2 persen pada tahun 2025, dengan perkiraan tahun 2024 0,2 poin persentase lebih tinggi dibandingkan perkiraan pada World Economic Outlook (WEO) bulan Oktober 2023 karena ketahanan yang lebih besar dari perkiraan di Amerika Serikat dan beberapa negara lain. pasar negara berkembang dan negara berkembang yang besar, serta dukungan fiskal di Tiongkok.

Namun perkiraan untuk tahun 2024–25 masih di bawah rata-rata historis (2000–2019) sebesar 3,8 persen, dengan kenaikan suku bunga kebijakan bank sentral untuk melawan inflasi, penarikan dukungan fiskal di tengah tingginya utang yang membebani aktivitas perekonomian, dan rendahnya produktivitas dasar. pertumbuhan. Inflasi turun lebih cepat dari perkiraan di sebagian besar wilayah, di tengah melemahnya permasalahan sisi penawaran dan kebijakan moneter yang restriktif. Inflasi global diperkirakan akan turun menjadi 5,8 persen pada tahun 2024 dan menjadi 4,4 persen pada tahun 2025, dengan perkiraan tahun 2025 direvisi turun.

 Dengan disinflasi dan pertumbuhan yang stabil, kemungkinan terjadinya hard landing telah berkurang, dan risiko terhadap pertumbuhan global secara umum sudah seimbang. Sisi positifnya, disinflasi yang lebih cepat dapat menyebabkan kondisi keuangan semakin melemah. Kebijakan fiskal yang lebih longgar dari yang diperlukan dan dari perkiraan dalam proyeksi dapat menyebabkan pertumbuhan yang lebih tinggi untuk sementara waktu, namun dengan risiko penyesuaian yang lebih mahal di kemudian hari. Momentum reformasi struktural yang lebih kuat dapat meningkatkan produktivitas dengan dampak positif lintas batas negara. Pada sisi negatifnya, lonjakan harga komoditas baru akibat guncangan geopolitik –– termasuk serangan yang terus berlanjut di Laut Merah –– dan gangguan pasokan atau inflasi yang lebih persisten dapat memperpanjang kondisi moneter yang ketat. Meningkatnya permasalahan sektor properti di Tiongkok atau, di negara lain, perubahan kebijakan berupa kenaikan pajak dan pemotongan belanja juga dapat menyebabkan kekecewaan terhadap pertumbuhan.

 Tantangan jangka pendek yang dihadapi para pengambil kebijakan adalah mengelola penurunan akhir inflasi sesuai target, mengkalibrasi kebijakan moneter sebagai respons terhadap dinamika inflasi, dan—ketika tekanan upah dan harga mulai mereda—menyesuaikan diri dengan kebijakan yang tidak terlalu membatasi. Pada saat yang sama, dalam banyak kasus, ketika inflasi menurun dan perekonomian lebih mampu menyerap dampak pengetatan fiskal, perhatian baru diberikan pada konsolidasi fiskal untuk membangun kembali kapasitas anggaran dalam menghadapi guncangan di masa depan, meningkatkan pendapatan untuk prioritas belanja baru, dan membatasi kenaikan tersebut. utang publik diperlukan. Reformasi struktural yang ditargetkan dan dilakukan secara hati-hati akan memperkuat pertumbuhan produktivitas dan keberlanjutan utang serta mempercepat konvergensi menuju tingkat pendapatan yang lebih tinggi. Koordinasi multilateral yang lebih efisien diperlukan, antara lain, untuk penyelesaian utang, menghindari tekanan utang dan menciptakan ruang bagi investasi yang diperlukan, serta untuk memitigasi dampak perubahan iklim.

Source : International Monetary Fund